股票上的增發(fā)價(jià)是什么意思?
增發(fā)是上市公司給投資者額外發(fā)行股票的一種融資行為，但增發(fā)的股票不是新股發(fā)行時(shí)的價(jià)格，而是根據(jù)市場(chǎng)一段時(shí)間的均價(jià)確認(rèn)一個(gè)新的發(fā)行價(jià)格，這個(gè)價(jià)格就是增發(fā)價(jià)。
根據(jù)規(guī)定：公開增發(fā)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。
定向增發(fā)發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。所以一般增發(fā)的股價(jià)都會(huì)遠(yuǎn)低于股票的現(xiàn)價(jià)。根據(jù)《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步規(guī)定，“基準(zhǔn)日”可以是董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日、發(fā)行期首日。
因此，增發(fā)價(jià)一般都比市場(chǎng)價(jià)格低，如果增發(fā)價(jià)格過低，可能會(huì)引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)股東的不滿，因此很多人就會(huì)拋售股票，股價(jià)就可能向增發(fā)價(jià)靠攏。
增發(fā)價(jià)低于現(xiàn)價(jià)是利空還是利好?
利空。
股票的增發(fā)價(jià)都是根據(jù)現(xiàn)價(jià)得出來的，根據(jù)規(guī)定：公開增發(fā)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià);定向增發(fā)發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。也就是前20個(gè)交易日的均價(jià)會(huì)決定增發(fā)價(jià)的高低，由于增發(fā)價(jià)是根據(jù)均價(jià)而來，所以增發(fā)的股價(jià)都會(huì)遠(yuǎn)低于股票的現(xiàn)價(jià)。但是如果增發(fā)價(jià)太低，那對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的股東就不公平，所以二級(jí)市場(chǎng)的股票可能會(huì)恐慌性地拋售，使得股票的現(xiàn)價(jià)自發(fā)向增發(fā)價(jià)靠攏，這樣就不能稀釋老股東的利益。所以嚴(yán)格意義來說，增發(fā)價(jià)和現(xiàn)價(jià)沒有正反比的關(guān)系，只是增發(fā)價(jià)是根據(jù)現(xiàn)價(jià)的均價(jià)計(jì)算出來的。而股東認(rèn)購(gòu)增發(fā)股票之后，這部分股票會(huì)成為限售股，限售股只有解禁的時(shí)候才會(huì)對(duì)現(xiàn)價(jià)有利空的影響。
增發(fā)對(duì)股價(jià)是利好還是利空。其實(shí),只要是概念,消息,都是主力為了配合股價(jià)的拉升或殺跌作準(zhǔn)備的。
