文|吳理想
來源|財富獨角獸
近期公募基金經理離職跳槽趨勢愈演愈烈，很多中小基金公司做出一定成績的名將選擇跳去業內的頭部公司，但是也有少數選擇在中下游基金公司中跳槽者，從時間來看，今年稍早時間有金信的周謐跳去了東方阿爾法。
(相關資料圖)
近期則有英大基金的湯戈跳去了方正富邦。從去年底的規模排名來看，英大基金排在第79位，他的新東家方正富邦基金則是排在第75位。天天基金網顯示，作為證券行業的老兵，雖然他在基金經理的崗位上任職才1年半左右，但是他卻是新鮮出爐的公募狀元，剛剛過去的2022年，他和張媛攜手管理的英大國企改革一舉拿下年終股基冠軍。
01
熊市股基狀元跳槽 方正富邦挖角眼光或存疑問
近幾年的單年業績優異者是市場上的香餑餑，比如趙詣從農銀匯理去了泉果，21年季軍陳金偉從寶盈跳去了鵬華。但是2022年的業績優異者或許要打些折扣，畢竟去年股市受多種因素影響整體呈現熊市，因此熊市狀元的真實水平存在疑問。
尤其對于擔任基金經理時間短暫者更是詬病，比如上述的這位湯戈。雖然在證券行業打拼多年，但是截至離任英大基金，他擔任基金經理不過才1年零237天。有趣的是，他在英大擔任基金經理總共管理過4只產品，時間周期都是從2021年8月6日到2023年3月31日。但是從任職回報來看，包括睿鑫、睿盛、策略優選最好也就在10%一線，只有國企改革主題基金一枝獨秀。從當時他管理產品來看，他從沒有獨自管理過產品，所有產品均是和張媛一起合作，甚至策略優選中還一度有另一基金經理張大錚三人共管。
那么，為何英大國企改革能夠表現出色呢？數據顯示，英大國企改革成立于2018年的11月22日，在成立前兩年同類排名都較為靠后，不過2021年則升到了同類的中上水平，2022年更是黑馬到底成為冠軍。從去年的四次基金季報調倉來看，我們看到基金經理還是很好地在熊市中把握住了逆周期品種，比如一季報時候重倉重點在煤炭和石油等能源類股票上，二季報時依然是這兩者一統江湖，陜西煤業和山煤國際的占比幾乎接近10%的頂格。
到了三季度時能源類股票重倉位次和重倉比例均有所后退，特別是占據前五的全是新進榜的非能源股，具體包括了東阿阿膠、上海家化、伊力特、貴州茅臺、天潤乳業。四季度持倉的思路更為分散，新進的股票包括了石頭科技、周大生、京東方等，這些公司契合了當時政策調整后放開的主題。
即便就算兩人合管中起主導的是湯戈，該基金2022年也是利用船小好調頭的特點踩準了市場熱點，但是畢竟2022年的熊市特征并非常態，尤其疫情管控已經成為過去時，今年二級市場的熱點和主線已經快速切換到了中字頭和芯片半導體上，因此湯的風格能否適配當前市場還是疑問。畢竟從內地公募歷史來看，熊市冠軍能夠在牛市或結構性牛市中繼續呼風喚雨的可能性幾乎為零。
02
上一次挖角的是崔建波 但實踐證明是個錯誤
在湯戈之前，稍微有點資歷的基金投資者或許還記得，上一次方正富邦基金挖角成功的是崔建波，這位新華基金的歷史名將卻在方正富邦至今遭遇滑鐵盧。
天天基金網的數據表明，這位任職已經直奔13年而去的公募老將在方正如今也有了一定年頭，他從2020年底開始管理產品，目前在方正富邦管理的基金已經達到了9只，然而從任職回報來看幾乎慘不忍睹，任職回報最好的是方正富邦鑫益，目前的任職回報也不過是2.5%，同時9只基金的合計資產總規模約為33.24億元。對比當初在新華時代有兩只翻兩倍的代表作，方正富邦時代的崔建波可以說從山峰跌入了谷底。
以他在方正富邦管理時間最長的策略精選混合為例，我們能看到基金經理所重倉的還是偏核心資產的價值藍籌標的，比如說四個季度的第一重倉股都是貴州茅臺，年底的重倉股中還有南航、國航、東航等三大航。實際上，崔建波還是深耕他更熟悉的大消費，奈何所選偏龍頭的標的在報復性消費后缺乏持續的彈性，因此也就整體的組合業績一般了。
從三季度到四季度，筆者發現崔建波做了一次令人遺憾的調倉，也就是把9月30日時的韋爾股份、中國化學等標的換成了凱萊英、藥明康德等希望困境反轉的公司，可惜這樣的美好愿望沒有實現。前兩者被調出的重倉股2023年年內漲幅都超過30%，而換入的這兩者2023年年內至今都小幅下跌。
從一進一出和他的風格來判斷，他對于新半軍這類成長股顯然并不擅長。前車之鑒，湯戈在方正富邦的發展或許充滿變數。
