算力：人工智能浪潮不可抵擋
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AIGC應用持續落地的背景下，作為人工智能模型訓練與部署的重要基礎設施，數據中心對算力需求將迎來新的增長空間。而隨著AIGC基礎設施的日趨完善，也為后續創新應用的持續發展打下堅實的基礎。有行業人士指出，算力基座是AIGC發展大潮中最基礎和關鍵的支撐底座，比如“算”必須依賴的高速光模塊、“儲”必須依賴的內存和大容量存儲設備，“連”必須依賴的800G光纜、MPO高密度光連接等，市場機會也會層出不窮。
開源證券分析師陳寶健表示，AIGC浪潮已至，AI算力是高景氣和高確定性的方向。隨著國內外巨頭先后加碼大模型領域投入，以及各家大模型參數量快速增長、從單模態向多模態升級等發展趨勢，以及用戶規模的不斷攀升，對于AI算力的需求有望持續增長。從算力目標來看，到2021年底，全國數據中心平均利用率力爭提升到55%以上，總算力超過120EFLOPS，新建大型及以上數據中心PUE降低到1.35以下。到2023年底，全國數據中心機架規模年均增速保持在20%左右，平均利用率力爭提升到60%以上，總算力超過200EFLOPS，高性能算力占比達到10%。國家樞紐節點算力規模占比超過70%。長期來看，視覺大模型與多模態大模型未來對于算力的需求要遠大于語言模型。方正證券分析師方聞千指出，參考從GPT-3.5向GPT-4及GPT-5的進化過程中，OpenAI及微軟對算力資源的巨大投入，未來大模型廠商在算力資源的需求上仍存在巨大缺口。相關標的有寒武紀、海光信息、景嘉微、龍芯中科、紫光股份、數據港、奧飛數據、光環新網、寶信軟件、優刻得、青云科技、深桑達、云賽智聯等。潛力股精選 海光信息(688041)景嘉微(300474)紫光股份(000938)太辰光(300570)
食品飲料：復蘇主線不改隨著消費場景放開，白酒、大眾品2023年一季度均兌現環比改善，由于消費力仍處于逐步修復過程中，板塊復蘇斜率弱于預期，隨著二季度進入低基數區間，疊加大部分上游原材料成本呈現下行趨勢，業內人士表示仍然看好全年復蘇主線。
宏觀經濟呈現弱復蘇狀態，伴隨二季度白酒進入消費淡季庫存消化期，動銷減緩，市場信心不足，白酒板塊繼續回調。但平安證券分析師張晉溢認為，白酒基本面處于向好區間，在庫存消化后，疊加消費場景全面復蘇和端午備貨，白酒或將釋放業績彈性。當前白酒板塊估值較低，消費復蘇和動銷加速有望提供持續的業績支撐，建議重視當前布局窗口期。
大眾品行業來看，國聯證券分析師陳夢瑤表示，宏觀經濟及中觀消費數據整體不及預期，“疤痕效應”不可小覷。但居民端短貸負增長規模同比收斂，且儲蓄意愿回落，一定程度預示消費意愿正轉化向實際消費。伴隨經濟逐步升溫，企業經營預期與居民消費信心不斷改善，全年維度看白酒動銷修復與結構升級為主旋律，向上動能不斷積蓄。大眾品需求恢復，疊加原材料、包材等成本進入下行通道，費用投入更為精細，盈利能力亦有望觸底回升。
整體來看白酒行業穩健向好的趨勢不變，次高端邏輯持續兌現；大眾品情緒最悲觀時點已過，估值回落后龍頭企業的投資價值凸顯。個股方面國海證券分析師薛玉虎建議投資者關注白酒行業中的貴州茅臺、瀘州老窖、口子窖、洋河股份、今世緣、古井貢酒等；大眾品中的百潤股份、絕味食品、伊利股份、元祖股份、甘源食品、安井食品等。
潛力股精選
瀘州老窖(000568)
百潤股份(002568)
絕味食品(603517)
伊利股份(600887)國防軍工：三重底已現在不少機構看來，國防軍工板塊一是面臨資產整合注入預期，二是面臨結構性突發因素機會，三是估值處于相對低的位置，綜合來看國防軍工在6月可能面臨比較多的結構性機會。目前軍工行業處于板塊估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，具備顯著投資價值，隨著新一輪的景氣上行和產能擴張，行業有望重回上升通道，預計二季度下旬板塊出現拐點。
國元證券分析師馬捷指出，2022年以來，軍工行業指數下跌比較明顯，我們對2014年開始軍工板塊行情進行了分析，板塊市盈率為約76倍，低于歷史均值83.8倍，且已出現回調上漲的趨勢。我們認為，目前軍工行業估值處于歷史底部區域，隨著新裝備列裝，未來訂單和業績有望持續改善，行業處于是再次爆發式上漲的準備階段，具有高投資性價比，優質的中小市值企業和細分領域龍頭股更具吸引力。
板塊預期將迎來邊際改善也業內機構普遍共識。銀河證券分析師李良指出，短期看多個估值壓制因素基本釋放；其次，五年裝備采購中期調整二季度或將逐步落地，訂單隨之可見，板塊預期將迎邊際改善；再次，行業復工復產疊加招投標有序重啟，二季度訂單落地將推動板塊業績快速回升；最后，軍工板塊估值分位數27.3%，提升空間依然較大。
從機會方面看，馬捷建議投資者關注景氣賽道，布局細分龍頭。2023年建議關注船舶、衛星互聯網、無人機、航空發動機、新材料五大細分領域，布局高景氣賽道、技術壟斷性強、行業壟斷性好的龍頭公司。建議重點關注中船科技、天奧電子、航發控制、振華科技、中無人機、西部超導、菲利華等上市公司。
