又一家北斗產業鏈企業，擬登陸科創板。
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5月30日，長沙北斗產業安全技術研究院股份有限公司（簡稱“北斗院”）在科創板遞交了招股書。本次IPO，北斗院擬募資5.08億元，用于產品升級及產業化項目、研發中心項目及補充流動資金。
北斗院是一家研發和應用驅動型的高新技術企業，專注于無線電信號的生成、測量與處理，緊密圍繞衛星導航和航天測控領域，堅持自主創新和國產可控，形成了導航仿真與測試評估、時空安全與增強、航天測控與地面測試三大業務方向。
在國家戰略引領與政策支持下，衛星導航與航天產業高速發展，時空信息、定位導航服務已經成為重要的新型基礎設施，是國家經濟社會發展的重要戰略資源與關鍵生產要素，以及國家安全和公共安全的重要基礎保障。而北斗院產品服務于衛星導航和航天測控領域，是北斗系統建設和產業化應用、航天產業發展的重要基礎性產品。
據招股書披露，北斗院先后承擔和參與了“XX導航模擬器（全球信號）”等國家北斗重大專項任務7項以及發改委、自然科學基金委等項目任務、科技部重點研發計劃項目和國防基礎科研計劃項目，同時，公司已進入中國航天科技集團的重要供應商名錄。
此外，北斗院還是導航仿真與測試評估領域標準規范的主要制定單位，牽頭制定國家軍用標準1項，參與制定國家標準、國家軍用標準和北斗專項標準5項。
因此，北斗院的產品主要面向國防軍工單位、科研院所以及國有企業，而且客戶涵蓋了中國多數軍工集團。
根據招股書，北斗院2020年、2021年、2022年（簡稱“報告期”）營收分別為9349.85萬元、1.44億元、2.43億元；凈利分別為3416.79萬元、5957.5萬元、7434.56萬元；扣非后凈利分別為2487.97萬、3155萬元、6302.7萬元。
從經營數據來看，北斗院近三年呈現高速增長趨勢，營業收入復合增長率為61.16%。
值得注意的是，由于客戶的特殊性，北斗院向前五大客戶的合計銷售收入占當期公司營業收入的比例分別為38.28%、58.18%和53.93%。北斗院在招股書中表示，對國防軍工單位、科研院所以及國有企業領域客戶的產品銷售，是報告期內公司收入和利潤的重要來源。若未來與主要客戶的合作關系發生不利變化，或主要客戶訂單需求減少，或產品銷售價格大幅下降，或未能持續通過客戶對供應商的資質評審等，將可能對公司經營業績產生重要影響。
同樣由于客戶的特殊性，北斗院主營業務收入呈現季節性特征。報告期內，公司當年下半年主營業務收入占比分別為80.52%、69.30%和80.24%。“通常這些客戶有嚴格的年度預算管理制度，其采購審批、招投標等工作安排通常在上半年，產品交付、系統測試、驗收則主要集中在下半年，因此公司收入確認主要集中在第三、四季度。”北斗院在招股書中解釋道。
值得關注的是，北斗院的綜合毛利率較高，報告期內，分別為75.35%、69.67%和69.45%。北斗院提醒到，業務毛利率呈現一定波動，“未來隨著市場競爭的加劇、人工成本的上升、原材料價格上漲以及公司產品服務結構的調整，公司存在毛利率下降的風險”。
股權結構方面，北斗院IPO前，湖南國科防務電子科技有限公司（簡稱“國科防務”）持股為44.21%，為公司控股股東，其他持股5%以上的股東還包括長沙天權企業管理服務合伙企業（有限合伙）（簡稱“長沙天權”）持股為14.47%，深圳市陽建企業管理合伙企業（有限合伙）持股為11.06%，共青城匯美北研投資管理合伙企業（有限合伙)）持股為6.54%，湖南宇納北斗產業投資合伙企業（有限合伙）持股為6.28%。公司實際控制人鐘小鵬、明德祥、劉志儉、田梅、楊建偉、喬純捷、劉春陽等七人通過國科防務、長沙天權等對北斗研究院實施共同控制，合計控制的表決權比例為65.9306%。
（文章來源：澎湃新聞）
